O mercado de ações dos Estados Unidos voltou a operar com a velocidade de cem anos atrás. Nesta terça-feira, as negociações em Nova York passaram a ser liquidadas em apenas um dia, conforme novas regras da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). Essa mudança, que reduz pela metade o tempo necessário para concluir cada transação, também foi adotada no Canadá e no México na segunda-feira.
O sistema T+1, que havia sido abandonado no passado devido ao aumento dos volumes de transações, visa reduzir o risco no sistema financeiro. No entanto, há preocupações com possíveis falhas iniciais e dificuldades para investidores internacionais obterem dólares a tempo, já que a liquidação das operações de câmbio leva dois dias. Todos terão menos tempo para corrigir erros.
A SEC alertou que a transição pode resultar em um aumento temporário nas falhas de liquidação e desafios para um pequeno segmento do mercado. O setor financeiro tem se preparado há meses, ajustando turnos e fluxos de trabalho, e muitos estão confiantes na própria preparação. A preocupação é se todos os intermediários estão igualmente prontos.
“Há muita interdependência no setor e pode haver problemas com players individuais,” disse Tom Price, diretor administrativo da Associação da Indústria de Valores Mobiliários e Mercados Financeiros dos EUA (Sifma). “Mas estou otimista com o fato de as empresas estarem aumentando o pessoal e garantindo que as pessoas não estejam de férias durante a transição.”
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Esta não é a primeira vez que Wall Street enfrenta uma mudança desse tipo, mas os profissionais do setor consideram essa transição a mais desafiadora devido ao tamanho do mercado e à complexidade das transações internacionais. A redução do prazo de liquidação para um dia enfrentará grandes testes logo de início, especialmente com o rebalanceamento de índices da MSCI no fim de semana.
“Estamos prontos,” afirmou Christos Ekonomidis, diretor do programa T+1 do BNY Mellon. “Sabemos que haverá alguns problemas, mas estamos preparados para resolvê-los rapidamente.”
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